IPO (Initial Public Offering) là một thuật ngữ quen thuộc trong thị trường chứng khoán. Để hiểu rõ các điều kiện để IPO trên sàn chứng khoán, hãy cùng khám phá những thông tin chi tiết về IPO dưới đây nhé.
1. Thị trường IPO tại Việt Nam hiện nay
Kế hoạch thực hiện IPO đối với doanh nghiệp hiện nay đóng vai trò quan trọng, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ có nhu cầu huy động vốn dài hạn. Điều này giúp họ giảm bớt gánh nặng tài chính so với việc phát hành trái phiếu.
Tại Việt Nam, nhiều doanh nghiệp chọn IPO không chỉ vì mục đích huy động vốn lớn mà còn để củng cố vị thế và nâng cao nhận thức về thương hiệu một cách nhanh chóng và hiệu quả. Với nền kinh tế đang phát triển, xu hướng các doanh nghiệp sau một thời gian hoạt động sẽ lựa chọn IPO ngày càng trở nên phổ biến.
Để nâng cao chất lượng các thương vụ IPO, đồng thời bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư và đảm bảo tính lành mạnh cho thị trường chứng khoán, Việt Nam đã ban hành các văn bản quy phạm pháp luật như Luật chứng khoán 2019 và Luật Doanh nghiệp số 59/2020/QH14. Những văn bản này đã đưa ra các quy định chặt chẽ, nhằm quản lý việc niêm yết và IPO của các công ty cổ phần.
Việc siết chặt điều kiện để doanh nghiệp tham gia sàn chứng khoán không chỉ giúp loại bỏ các doanh nghiệp chưa đủ điều kiện mà còn hạn chế tình trạng IPO ồ ạt, kém chất lượng như trước. Điều này không chỉ nâng cao chất lượng cổ phiếu trên thị trường mà còn giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư. Những biện pháp này đã góp phần quan trọng vào việc phát triển và hoàn thiện thị trường chứng khoán Việt Nam, tiến gần hơn với các tiêu chuẩn quốc tế.
2. Điều kiện để IPO trên sàn chứng khoán Việt Nam
Hiện tại, hai Sở giao dịch chứng khoán lớn tại Việt Nam chịu trách nhiệm quản lý các hoạt động giao dịch chứng khoán. Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh (HOSE) quản lý sàn HOSE, còn Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) quản lý sàn HNX. Theo Luật Chứng khoán năm 2019, để doanh nghiệp thực hiện IPO trên các sàn chứng khoán Việt Nam, có quy định như sau:
“Cổ phiếu trong lần đầu tiên được các doanh nghiệp phát hành ra công chúng phải được thực hiện thông qua các kênh phương tiện truyền thông, bao gồm cả Internet.”
Ngoài quy định này, doanh nghiệp còn cần đáp ứng những điều kiện sau để thực hiện IPO:
Vốn điều lệ
Tại thời điểm đăng ký IPO, doanh nghiệp phải có vốn điều lệ tối thiểu 30 tỷ đồng theo giá trị ghi trên sổ kế toán.
Kết quả hoạt động kinh doanh
Doanh nghiệp cần đảm bảo có lợi nhuận trong 02 năm liên tiếp trước khi đăng ký IPO và không có lỗ lũy kế.
Phương án hoạt động
Doanh nghiệp cần chuẩn bị phương án phát hành cổ phiếu và cách thức sử dụng vốn thu được sau đợt IPO, đồng thời phương án này cần được sự thông qua của các cổ đông.
Tỷ lệ cổ phiếu có quyền biểu quyết
Cổ phiếu có quyền biểu quyết được yêu cầu phải bán cho hơn 100 nhà đầu tư không thuộc danh sách cổ đông lớn của doanh nghiệp, chiếm tỷ lệ trên 15%. Nếu vốn điều lệ của doanh nghiệp trên 1000 tỷ đồng, tỷ lệ này phải đạt trên 10%.
Cam kết của cổ đông lớn nhất
Các cổ đông lớn nhất của doanh nghiệp phải cam kết giữ ít nhất 20% vốn điều lệ của doanh nghiệp trong vòng 1 năm kể từ khi kết thúc đợt IPO.
Yêu cầu về tính chất doanh nghiệp
Doanh nghiệp phải đang hoạt động ổn định, không có kết án về các vi phạm trong quản lý kinh tế và không bị truy cứu trách nhiệm hình sự khi thực hiện IPO lần đầu.
Lựa chọn công ty chứng khoán tư vấn
Doanh nghiệp thực hiện IPO phải lựa chọn công ty chứng khoán tư vấn cho quá trình phát hành. Tuy nhiên, yêu cầu này không áp dụng đối với các công ty chứng khoán thực hiện phát hành cổ phiếu của chính mình.
Yêu cầu về tài khoản
Doanh nghiệp phải mở tài khoản phong tỏa để nhận tiền từ đợt chào bán cổ phiếu lần đầu.
Cam kết niêm yết hoặc đăng ký giao dịch
Doanh nghiệp cần cam kết niêm yết hoặc đăng ký giao dịch cổ phiếu trên các sàn giao dịch chứng khoán sau khi hoàn thành đợt IPO.
Sau khi doanh nghiệp đáp ứng đầy đủ các điều kiện yêu cầu, quá trình đăng ký IPO sẽ được triển khai với các hồ sơ cần thiết như sau:
- Giấy đăng ký IPO: Doanh nghiệp cần nộp giấy đăng ký thực hiện IPO.
- Bản cáo bạch: Cung cấp bản cáo bạch chi tiết về tình hình tài chính và các thông tin liên quan đến doanh nghiệp.
- Quyết định của đại hội đồng cổ đông: Quyết định của đại hội đồng cổ đông về việc phê duyệt phương án sử dụng số vốn thu được từ đợt IPO.
- Điều lệ công ty: Cung cấp bản điều lệ hoạt động của doanh nghiệp.
- Cam kết của cổ đông lớn: Văn bản cam kết của các cổ đông lớn nhất về việc giữ ít nhất 20% cổ phần của doanh nghiệp trong vòng 01 năm sau khi IPO hoàn tất.
- Cam kết niêm yết hoặc đăng ký giao dịch cổ phiếu: Văn bản cam kết của doanh nghiệp về việc niêm yết hoặc đăng ký giao dịch cổ phiếu trên các sàn chứng khoán sau khi hoàn thành đợt IPO.
- Mở tài khoản phong tỏa: Văn bản xác nhận việc mở tài khoản phong tỏa tại ngân hàng để nhận tiền từ đợt chào bán IPO lần đầu.
- Hợp đồng tư vấn với công ty chứng khoán: Hợp đồng thỏa thuận giữa doanh nghiệp và công ty chứng khoán, nơi công ty chứng khoán sẽ tư vấn cho doanh nghiệp trong quá trình IPO.
- Cam kết bảo lãnh phát hành chứng khoán: Cam kết bảo lãnh phát hành chứng khoán từ các bên liên quan.
Tóm lại, điều kiện để IPO trên sàn chứng khoán Việt Nam là doanh nghiệp cần đáp ứng một loạt điều kiện để IPO trên sàn chứng khoán, từ yêu cầu về vốn điều lệ, kết quả kinh doanh, đến việc cam kết niêm yết cổ phiếu trên sàn giao dịch.
Trên đây là những thông tin tham khảo, để đảm bảo quá trình IPO diễn ra suôn sẻ và tuân thủ đầy đủ các quy định pháp lý, việc tư vấn và hỗ trợ từ các công ty luật hàng đầu Việt Nam như GLOBAL VIETNAM LAWYERS (GV LAWYERS) – là điều cần thiết. Với kinh nghiệm và chuyên môn sâu rộng, GV Lawyers sẽ cung cấp thông tin về IPO là gì, giúp doanh nghiệp xây dựng chiến lược IPO phù hợp, đồng thời bảo vệ quyền lợi hợp pháp của khách hàng trong suốt quá trình niêm yết cổ phiếu trên sàn chứng khoán.
